可转债基金介绍 股债不同步催生套利机会

　　下面给大家分享可转债基金介绍的一些内容。

　　可转债基金介绍：

　　如今A股市场波动剧烈，可转债价格和正股价格不匹配的情况十分普遍，这也催生了诸多的套利机会。

　　股债不同步可套利

　　一些可转债转股溢价率高企，但也有一些可转债转股溢价率为负。由于可转债可转为正股的特性，当转股溢价率为负时，也就意味着转债价值被低估，投资转债变得有利可图。

　　尽管最近1个半月来A股连续大涨，但盘中经常剧烈震荡。正股价格上蹿下跳，可转债价格难免出现跟不上的时候，转股溢价率为负的情况频频出现。特别是2014年12月以来，这类现象尤为明显。当盘中出现这种情况的时候，一种简单可行的套利模式就出现了：即先买入可转债，随后转股，最后再卖出股票获利。

　　2014年12月，工行、平安的可转债都曾出现低于-2%的转股溢价率，中行更是多次出现接近-3%的转股溢价率(在正常情况下，可转债转股溢价率为负的时候不会低于-1%)。2014年12月上旬大盘股可转债的日交易量较前期大幅提高，与套利机会的出现不无关系。

　　根据choice数据显示，中行可转债于2014年11月28日左右就出现了-2.53%的转股溢价率，之后的几个交易日稳定在-2%左右，在此情况下，中行可转债累计转股比例出现明显上升，从2014年11月28日的9.28%上升到12月8日的40.15%，可转债在短短7个交易日时间转股了30%左右，可转债规模减少约120亿元。

　　同样的现象也发生在工行可转债和石化可转债上。工行可转债12月17日的转股溢价率为-1.4%，此后一周工行可转债转股比例从46.55%上升到53.82%。石化可转债在12月4日和5日的转股溢价率分别达到-2.74%和-3.12%，对应的累计转股比例从15.21%上升到25.33%。可见，股债价格的不同步，使得投资者可以通过债转股实现套利。